O mercado legal de canábis do Colorado gerou 105,6 milhões de dólares em vendas em junho e quase 19 milhões de dólares em receitas de impostos e taxas estaduais em julho, prolongando um período de desaceleração do mercado que tem agora consequências diretas para o orçamento do estado.
O relatório mensal divulgado em 16 de setembro pelo Departamento de Receita do Colorado informou que as vendas de junho caíram US$ 1,94 milhão em comparação com o mesmo mês de 2025, uma queda de cerca de 1,8%. As vendas nos primeiros seis meses de 2026 totalizaram 629,7 milhões de dólares.
As datas refletem o atraso na divulgação dos dados por parte do estado, e não uma discrepância: as vendas são publicadas três meses após o mês da transação, enquanto a cobrança de impostos e taxas é divulgada dois meses após a cobrança. Este cronograma faz com que a divulgação de setembro seja o retrato oficial mais recente em todo o estado, embora o valor das vendas cubra junho e o valor da receita cubra julho.
O painel de vendas mostra o quanto o mercado recuou em relação ao pico da era da pandemia. O Colorado registou 2,23 mil milhões de dólares em vendas de canábis em 2021, e depois diminuiu em todos os anos completos até 2025, quando as vendas totalizaram 1,32 mil milhões de dólares. O número do primeiro semestre de 2026 deixa o setor num ritmo abaixo do total do ano passado, caso o segundo semestre seja apenas igual ao primeiro.
A cobrança não acompanha perfeitamente as vendas no retalho, pois o Colorado cobra vários impostos em diferentes horários. O estado impõe um imposto de 15% sobre as vendas de canábis a retalho e um imposto especial de consumo de 15% sobre as transferências grossistas, bem como taxas de licenciamento e de inscrição. A canábis medicinal continua sujeita ao imposto estadual sobre as vendas de 2,9%.
A exposição orçamental permanece
Até julho, os impostos e taxas sobre a canábis renderam 132,9 milhões de dólares em 2026, de acordo com o relatório fiscal. Trata-se de um valor significativo, mas a receita caiu drasticamente em relação ao recorde de 423,5 milhões de dólares em 2021. A receita anual total atingiu os 236,4 milhões de dólares em 2025, contra 255,4 milhões de dólares em 2024.
A queda é importante porque os legisladores distribuem as receitas da canábis entre a construção de escolas, o Fundo de Receitas do Imposto sobre a Canábis, o Fundo Geral e os governos locais. Um memorando legislativo projetava distribuições totais de 222 milhões de dólares para o ano fiscal de 2026-27 numa previsão e de 235 milhões de dólares noutra. Ambos os cenários mostraram uma queda nas distribuições locais de aproximadamente 41% a 44% em relação ao ano fiscal de 2024-25, em grande parte devido a uma realocação motivada por políticas públicas.
O memorando alertava que saldos aparentemente estáveis em caixa não refletem necessariamente um mercado subjacente mais forte. Os responsáveis pela elaboração do orçamento de estado enfrentam, portanto, duas questões distintas: quanta receita proveniente da canábis será arrecadada e como as leis destinam os recursos disponíveis. O relatório de vendas mais recente fornece mais um dado, mas não uma reversão da contração plurianual.
Para as empresas, um mercado mais pequeno significa uma pressão contínua sobre os produtores, fabricantes e retalhistas que já operam com preços grossistas baixos. Para o estado, significa que a receita da canábis deve ser tratada como uma fonte volátil, e não como um fluxo de crescimento permanente. A modesta queda anual de junho é menos drástica do que as quedas anuais anteriores, mas o Colorado ainda está centenas de milhões de dólares abaixo do pico de vendas de 2021.
