De acordo com um novo relatório do Gabinete do Tesoureiro do Estado, a carteira de investimentos do estado do Missouri gerou 510,6 milhões de dólares em rendimentos durante o ano fiscal de 2026. O resultado é importante para além da manchete: reflete o rendimento obtido com recursos públicos enquanto esses fundos aguardam utilização, e não com um novo imposto ou um pagamento federal único.
O gabinete do Tesoureiro Vivek Malek reportou um rendimento exato de 510.565.063,61 dólares para o ano que terminou a 30 de junho. Segundo o comunicado , o tesoureiro investe o dinheiro que não é imediatamente necessário para as operações do Estado em depósitos a prazo, títulos do Tesouro dos EUA e de agências federais, acordos de recompra e títulos comerciais de alta classificação. O gabinete não apresentou o valor como excedente orçamental e não apresentou uma comparação com o ano anterior no comunicado.
A dimensão da carteira subjacente ajuda a contextualizar os rendimentos. O relatório de ativos listou 13 mil milhões de dólares em caixa e investimentos, com um rendimento até à maturidade de 3,59% num prazo de 365 dias. Os títulos de agências federais resgatáveis representavam 44% do valor contabilístico, os acordos de recompra overnight cerca de 21%, os títulos de cupão de agências quase 11% e os títulos e letras do Tesouro aproximadamente 9%. Os programas de depósito vinculados para a agricultura, pequenas empresas, habitação e outros fins representavam uma parcela menor.
Os valores de agosto pertencem ao ano fiscal de 2027, e não ao ano completo mencionado no comunicado. O comunicado do tesoureiro detalhou 31,8 milhões de dólares em juros referentes a julho e 35 milhões de dólares a agosto. O relatório mensal listou separadamente 80,1 milhões de dólares em “ganhos totais” preliminares acumulados no ano fiscal, uma designação contabilística mais abrangente que inclui valores acumulados. Os leitores não devem considerar os dois totais como intercambiáveis sem uma conciliação fornecida pelo gabinete.
A política de investimento escrita do Missouri prioriza a legalidade, a segurança e a liquidez em detrimento do rendimento. Exige uma duração efetiva da carteira inferior a 3,5 anos e que pelo menos 30% do valor de mercado esteja alocado em títulos com maturidade até 12 meses. A política proíbe ainda a alavancagem, contratos de futuros, swaps e vários outros instrumentos especulativos, além de exigir relatórios mensais a um comité de investimento.
Um relatório separado do fundo do ano fiscal mostra porque é que a liquidez é fundamental. Em 30 de junho, o fundo de receitas gerais do Estado detinha 2,77 mil milhões de dólares, após quase 14,9 mil milhões de dólares em receitas e 14,1 mil milhões de dólares em desembolsos durante o ano. O fundo de reserva orçamental terminou o ano com cerca de 955,6 milhões de dólares, enquanto o fundo rodoviário estadual terminou com aproximadamente 2,02 mil milhões de dólares. Trata-se de saldos de fundos, não de um detalhe dos rendimentos de investimento, mas ilustram a grande e constante movimentação da base de caixa que o tesoureiro gere.
A conclusão prática é que os 510,6 milhões de dólares representam rendimentos de investimento gerados sob um mandato conservador de fundos públicos, e não uma prova de que o mesmo montante se repetirá automaticamente. Este montante pode contribuir para as finanças do Estado, mas a sua recorrência depende dos saldos de caixa, das taxas de juro e da composição da carteira. O organismo publica mensalmente as participações, permitindo aos legisladores e contribuintes testar futuras reivindicações com base nos títulos, rendimentos e prazos de vencimento que os compõem.
