Flávio Bolsonaro ficou em primeiro lugar na eleição presidencial do Brasil com 47,03% dos votos válidos, obrigando o presidente Luiz Inácio Lula da Silva a disputar a segunda volta, após um resultado que inverteu a ordem prevista pela maioria das sondagens e impactou de imediato os mercados globais.

Com 99,99% das urnas apuradas, Bolsonaro recebeu 56.104.268 votos e Lula, 53.876.617, segundo a contagem oficial divulgada na manhã desta segunda-feira pelo Tribunal Superior Eleitoral. A vantagem de Bolsonaro foi de 2.227.651 votos, ou 1,87 pontos percentuais. Como nenhum dos candidatos ultrapassou os 50%, a segunda volta será a 25 de outubro.

O resultado é mais significativo do que a própria segunda volta, que já era amplamente esperada. Lula era geralmente apontado como o favorito, e uma avaliação final da Reuters indicava que as sondagens privadas apontavam para uma vantagem de aproximadamente três pontos percentuais para o actual presidente. Em vez disso, Bolsonaro liderava por quase dois pontos — uma inversão de cerca de cinco pontos em relação à expectativa. A anterior antevisão do The American Quorum descrevia uma disputa renhida, em que Lula chegava ao dia das eleições com vantagem nas sondagens; a contagem final coloca agora Bolsonaro numa posição inicial mais forte para a segunda volta, que dura três semanas.

Como resultado, os mercados não o precificaram

Os mercados financeiros interpretaram a vitória de Bolsonaro como uma mudança significativa na probabilidade da sua presidência. O real brasileiro valorizou mais de 4% face ao dólar na manhã de segunda-feira, enquanto os futuros das ações brasileiras e os fundos negociados no exterior dispararam. A Reuters noticiou que o fundo MSCI Brasil, cotado em Frankfurt, subiu mais de 16% e o título internacional brasileiro com maturidade em 2056 ganhou 1,4 cêntimos de dólar. A subida do mercado refletiu a expectativa dos investidores de que Bolsonaro adotaria medidas de contenção de despesas, privatizações e redução de impostos.

Estas oscilações de preços não são uma previsão do resultado final da votação. Medem o quanto o resultado da primeira volta alterou as expectativas. As recentes sondagens de intenção de voto colocaram Bolsonaro e Lula em empate técnico, e ainda faltam disputar três semanas de campanha. A segunda volta dependerá também dos eleitores que apoiaram os candidatos eliminados, bem como da participação eleitoral num país onde o voto é obrigatório para a maioria dos adultos.

Os interesses dos EUA são excecionalmente diretos

A segunda volta tem importância imediata para Washington. O presidente Donald Trump não declarou apoio formal a Bolsonaro, mas recebeu o senador na Casa Branca e elogiou-o publicamente. A administração Trump também impôs tarifas e sanções durante o processo contra Jair Bolsonaro, ações que os aliados de Lula descreveram como interferência e que Washington rejeitou como acusação infundada. Tanto a Reuters como o The Washington Post noticiaram que as autoridades brasileiras estão a observar se o desempenho melhor do que o esperado na primeira volta levará a uma postura mais ativa dos Estados Unidos.

Uma vitória de Bolsonaro provavelmente aproximaria a maior economia da América Latina de Trump em questões de segurança, comércio e diplomacia regional. Lula, por sua vez, apresentou a eleição como uma defesa da soberania brasileira e resistiu à pressão de Washington. Esta divergência significa que a votação de 25 de Outubro poderá afectar não só as relações bilaterais, mas também a estratégia dos EUA numa região onde vários governos se têm deslocado recentemente para a direita.

Reinício da campanha

Bolsonaro disse aos seus apoiantes que a votação mostrou que o Brasil queria mudança. Lula reconheceu que o resultado foi inesperado e afirmou que a segunda volta proporcionaria uma comparação mais clara entre os dois candidatos. As declarações foram registadas pela emissora pública estatal, que citou a contagem do Tribunal Superior Eleitoral.

A disputa carrega também um legado familiar e institucional invulgar para uma eleição presidencial. Flávio Bolsonaro, de 45 anos, é senador e candidata-se pela primeira vez à presidência. O pai, o ex-Presidente Jair Bolsonaro, cumpre uma pena de 27 anos depois de ter sido condenado por conspiração para se manter no poder depois da derrota de 2022. Flávio afirmou que vai procurar a libertação do pai. Lula, de 80 anos, procura um quarto mandato não consecutivo depois de regressar ao cargo em 2023.

Este histórico garante que a segunda volta será debatida em dois níveis simultaneamente. Os eleitores vão avaliar a criminalidade, os preços e as despesas públicas, mas também vão decidir se o movimento Bolsonaro deve regressar à presidência após a condenação de Bolsonaro pai e os ataques a edifícios governamentais que se seguiram à sua derrota. O desafio de Lula é fazer com que este alerta institucional supere a insatisfação com o seu actual governo; o de Bolsonaro é transformar a exigência de mudança em maioria.

O desafiante tem agora impulso, mas não a maioria. Bolsonaro precisa de consolidar os eleitores que escolheram outros candidatos conservadores sem intensificar as preocupações com as instituições democráticas ligadas ao movimento político da sua família. Lula precisa de reconstruir uma coligação em torno de medidas de ajuda ao custo de vida, programas sociais e estabilidade institucional, ao mesmo tempo que vai ao encontro da aparente exigência de mudanças do eleitorado.

O panorama geral da primeira volta também favoreceu a direita. O jornal The Guardian noticiou um bom desempenho dos conservadores nas eleições para o Congresso e para os governos estaduais, um cenário que pode fortalecer a candidatura de Bolsonaro na segunda volta. Mas a escolha presidencial continua indefinida: a primeira volta estabeleceu uma vantagem, não um mandato.

O próximo evento decisivo é a votação de 25 de outubro. Até lá, as sondagens sobre a transferência de votos dos candidatos eliminados, o apoio dos seus partidos e qualquer alteração na participação eleitoral serão mais informativas do que a rápida recuperação do mercado. O que mudou da noite para o dia é claro: Lula já não está a defender uma vitória. Está a tentar reverter uma desvantagem de 2,23 milhões de votos contra um adversário cujo apoio foi significativamente subestimado.