A Apple registou uma receita trimestral recorde de 123,9 mil milhões de dólares e um lucro líquido de 34,6 mil milhões de dólares, apresentando o seu melhor desempenho em três meses de sempre, apesar da escassez de componentes que restringiu a produção de eletrónica em todo o setor.

A empresa informou que a receita do primeiro trimestre fiscal que terminou a 25 de dezembro aumentou 11% em relação ao ano anterior, enquanto o lucro diluído por ação atingiu 2,10 dólares. O relatório de resultados mostrou receitas recorde nos segmentos de iPhone, Mac, wearables e serviços, sublinhando a ampla procura por um portefólio de produtos que agora serve mais de 1,8 mil milhões de dispositivos ativos.

Os resultados superaram as expectativas de Wall Street e ajudaram a aliviar a preocupação de que a escassez de semicondutores e as interrupções logísticas pudessem limitar drasticamente as vendas da Apple durante o período das festas de fim de ano. O CEO Tim Cook afirmou que as restrições de fornecimento se mantiveram significativas durante o trimestre, mas que estavam a começar a melhorar, uma mensagem que contribuiu para a subida das ações da Apple após a divulgação do relatório.

O iPhone continua a ser o centro dos negócios

O segmento de iPhones da Apple gerou cerca de 71,6 mil milhões de dólares em receitas, um aumento de aproximadamente 9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior. O segmento dos Macs atingiu cerca de 10,9 mil milhões de dólares, enquanto os segmentos de wearables, casa e acessórios geraram aproximadamente 14,7 mil milhões de dólares. A receita com serviços subiu para cerca de 19,5 mil milhões de dólares, dando continuidade a uma tendência plurianual para subscrições, serviços na nuvem e conteúdos digitais. Estes números por categoria foram detalhados no relatório da Apple e resumidos pela Macworld.

Apenas o iPad apresentou um desempenho significativamente oposto. A receita caiu cerca de 14% para aproximadamente 7,25 mil milhões de dólares, uma queda que a Apple atribuiu principalmente a restrições de fornecimento. Uma vez que o iPad utiliza muitos dos mesmos componentes que outros produtos da Apple, a empresa teve de tomar decisões de alocação em toda a sua linha de produtos durante um período em que a produção de chips e a capacidade de transporte permanecem limitadas.

pela Apple à SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) detalha a magnitude do trimestre e reforça o quanto a rentabilidade da empresa depende da combinação do volume de vendas de hardware com serviços de maior margem. A margem bruta atingiu níveis raramente observados para uma empresa de hardware orientada para o consumidor, enquanto o cash flow operacional proporcionou à Apple uma ampla capacidade para investimentos, dividendos e recompra de ações.

A pressão da oferta não eliminou a procura

A Apple iniciou o trimestre das festas de fim de ano alertando que as restrições de fornecimento podem custar milhares de milhões de dólares em vendas perdidas. Em vez disso, a empresa apresentou um período recorde, reportando que a escassez foi menos severa no final do trimestre do que no início do outono. A Reuters noticiou que Cook esperava que as restrições diminuíssem ainda mais no trimestre de março, embora não tenha sugerido que desaparecessem completamente.

O desempenho ilustra a influência invulgar da Apple na sua cadeia de abastecimento. Os seus enormes volumes de compra, as relações de longo prazo com os fornecedores e a capacidade de conceber muitos dos seus próprios processadores conferem à empresa vantagens que os fabricantes de dispositivos mais pequenos não conseguem replicar facilmente. Ainda assim, a escassez afetou os planos de produção, especialmente para produtos que utilizam chips de tecnologia consolidada e outros componentes partilhados entre as indústrias automóvel, de computadores e de eletrónica de consumo.

A Ars Technica referiu que o trimestre estabeleceu um recorde para a empresa, mesmo com a Apple a enfrentar restrições de componentes. Este resultado é importante porque sugere que o principal problema tem sido o fornecimento, e não uma quebra na procura dos consumidores. Se a disponibilidade de peças melhorar, a Apple poderá converter parte da procura reprimida em vendas futuras.

Os serviços aprofundam o modelo de receita recorrente

Os serviços continuam a ser estrategicamente importantes porque geram receitas recorrentes a partir de uma vasta base instalada. O segmento inclui a App Store, o iCloud, o Apple Music, o AppleCare, publicidade, serviços de pagamento e outras ofertas. O seu crescimento de aproximadamente 24% face ao ano anterior superou o da empresa como um todo e serviu de contrapeso aos negócios de hardware, que são mais cíclicos.

A expansão dos serviços significa também que os resultados da Apple dependem cada vez mais de questões regulamentares e legais relacionadas com a App Store. Os governos e os programadores estão a contestar o controlo da empresa sobre a distribuição de aplicações e os sistemas de pagamento em diversas jurisdições. No entanto, o trimestre atual demonstra porque é que a Apple tem fortes incentivos para defender a economia do ecossistema: a base instalada está a crescer e cada dispositivo ativo adicional pode sustentar anos de receitas com subscrições e transações.

A Axios destacou tanto o forte desempenho do iPhone como a expectativa da Apple de que as condições de fornecimento melhorem. A combinação de procura resiliente e redução dos estrangulamentos proporciona à empresa uma situação de curto prazo mais favorável do que muitos investidores temiam no início da época de resultados.

Um trimestre recorde eleva o padrão

A escala da Apple torna cada vez mais difícil um crescimento percentual sustentado. Uma empresa que gere mais de 120 mil milhões de dólares num trimestre precisa de acrescentar muitos milhares de milhões de dólares simplesmente para crescer a um ritmo de dois dígitos. Os resultados mais recentes mostram que ainda o pode fazer quando um novo ciclo do iPhone, a procura por Macs e a expansão dos serviços se alinham.

Ao mesmo tempo, o trimestre recorde não elimina os riscos que a empresa enfrenta. A inflação está a aumentar os custos de frete e de mão-de-obra, as entidades reguladoras continuam a examinar as práticas da App Store e as interrupções na cadeia de abastecimento continuam por resolver. A Apple também compete em mercados onde as atualizações de dispositivos por parte dos consumidores podem diminuir rapidamente se as condições económicas se agravarem.

Para já, porém, o trimestre das festas de fim de ano demonstra que o motor principal da empresa se mantém excecionalmente forte. A revista Fortune descreveu um negócio que superou desafios significativos de fornecimento para atingir novos recordes, enquanto os próprios números da Apple mostram uma empresa a gerar um fluxo de caixa extraordinário em hardware e serviços. O próximo teste será se a melhoria da disponibilidade de componentes conseguirá sustentar este ritmo até à primavera, sem o benefício da época de compras de fim de ano.